2026年1月7日，上海城地香江数据科技股份有限公司（证券简称：城地香江，证券代码：603887）发布项目进展公告，其与中国移动合作的扬州算力中心项目出现进展变化——因B04~B05机房楼商务条件重大变化，公司不再承接原合同义务，预计减少未来总收入10.92亿元。

从2025年开始至今，4月的莲花控股因宏观政策调整，终止一项金额 5.55 亿元的算力合同，同年 9 月，京源环保全资子公司公告终止 3.2 亿元算力集群建设项目，归因于执行过程中双方理解差异及外部条件限制；同期，IDC 行业头部企业数据港也聚焦高端算力基础设施建设与运维服务，通过优化订单结构规避行业内卷风险；进入 2026 年 1 月，城地香江的订单调整再次印证了这一趋势。

IDC行业多家上市公司披露订单调整公告，涉及项目合作条款变更、部分业务终止等情形。这一现象并非个例，而是行业从高速扩张向理性发展转型期的典型特征，折射出当前市场竞争格局、供需关系及企业经营策略的深层变化。

从公开信息来看，近期IDC行业的订单调整多与商务条款变化、市场环境波动相关。部分项目因后续合作条件与初始约定存在差异，上市公司基于风险防控与经营性价比考量，选择调整或终止相关业务。笔者推测，此类调整的核心原因可能涉及合作价格、交付要求等关键条款的变动。

行业层面，IDC行业经历前期高速发展后，供需结构正发生结构性调整。价格竞争的持续加剧，叠加底层客户需求不确定性增加、成本上升等多重因素，直接导致行业整体盈利空间承压。AI模型应用因商业模式未形成闭环，现阶段客户仅存在投入而无实际收入转化，终端客户利润缺失，自下而上传导，进一步放大了算力企业利润率过低的行业共性问题。

在此背景下，企业不再单纯追求订单数量，而是更加注重订单质量与未来风险防控，通过优化订单结构、聚焦核心优势领域的方式，实现可持续经营。笔者认为，这种转变从“规模导向”到“质量优先”的逻辑，正成为当前行业内企业的普遍选择。

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