1月8日，A股市场涨跌互现，通用航空、医疗、传媒、房地产板块涨幅靠前。截至14点00分，房地产ETF(512200.SH)涨1.82%，新城控股涨5.51%。华泰证券认为，房地产ETF投资逻辑在于，政策端，财政部等发布住房增值税政策，优化个人销售住房增值税政策，降低交易成本、统一征收标准，减轻房东压力，释放“稳定房地产市场”信号；住建部提升住房品质的意见等利好政策陆续出台，促进市场流通，托底需求并增加流动性。地产政策持续落地，激活二手房流通，疏通改善需求置换链条。在市场端，存量市场转型加速，二手房成交占比提升；叠加交易成本降低、房贷利率下行及“好房子”政策导向，为新房市场稳定蓄势。样本城市新房及二手备案滚动同比降幅收窄，政策预期改善有望短期提振板块估值。在行业层面：高能级城市商业地产头部购物中心通过提档升级、扩大规模、改造优化等方式巩固商圈主导地位，2024年租金稳定性及长期头部地位验证其底层资产抗风险能力。行业竞争格局重塑，兼具产品力与运营能力的房企有望受益，龙头企业降低地产业务相关度，多品类价格触底回暖。建议关注房地产ETF(512200.SH)，把握板块在政策宽松预期下的估值修复机会。

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