12月23日，A股市场小幅上扬，沪指涨0.12%、深成指涨0.24%，半导体板块上涨0.81%，汽车芯片板块上涨0.26%，国产芯片板块上涨0.47%。截至10点00分，半导体ETF南方(159325.SZ)涨1.63%，北方华创涨3.76%。 长江证券指出，半导体行业投资逻辑聚焦三大核心方向：光芯片技术迭代、AI算力集群升级及商业航天产业化加速。光芯片作为光互连核心环节，全球供需缺口持续扩大，200G以上高速EML芯片产能加速扩张，2026年高端产品占比有望提升至25%；Scale-up光互连路径明确，OCS/CPO方案推动光模块端口需求两年内翻倍，1.6T产品将成主流。商业航天领域迎来密集催化期，卫星通信终端及核心元器件需求激增，抗通缩属性的天线/电源环节价值凸显。AI算力基建方面，光模块市场规模年复合增速超40%，液冷/空芯光纤等配套技术渗透率加速提升，国产化进程驱动本土供应链崛起。综合来看，半导体产业在技术升级、场景创新及国产替代三重驱动下，板块增长确定性强，龙头企业将持续受益于结构性景气红利。建议重点关注半导体ETF南方(159325.SZ)，把握光电子、先进封装、卫星芯片等核心赛道投资机遇。

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