12月19日，沪深两市震荡上行，创新药板块涨幅居前。截至13点05分，创新药ETF南方(159858.SZ)涨2.10%，益方生物-U涨9.34%。

天风证券指出，中国创新药行业通过BD合作加速切入全球市场，2025年成为BD爆发元年，前三季度交易额超920亿美元，驱动商业化价值跃升，步入研发与商业双轮驱动阶段。行业生态日趋成熟，龙头引领的梯队结构形成，产学研深度协同，临床开发效率全球领先，为BIC/FIC药物奠定基础。同时 江海证券分析指出，国家医保局与人力资源社会保障部联合发布的2025版医保及商保创新药目录，标志着我国创新药支付体系正式进入“基本医保+商业健康险”双轮驱动的新阶段。商保目录首次设立，重点覆盖高值特效药及CAR-T疗法等前沿领域，打破支付瓶颈，通过降低患者自付比例加速创新药市场渗透，直接利好高值创新药放量。创新药ETF南方(159858.SZ)覆盖临床优势突出、商业化潜力明确的创新药企及上下游核心环节，充分受益于支付体系改革红利及创新升级趋势，具备长期配置价值。

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