9月23日，A股市场震荡调整，银行、煤炭板块涨幅靠前。截至13点15分，红利低波50ETF(515450.SH)涨0.07%，南京银行涨4.68%。

广发证券分析认为，一是宏观主线转向盈利确定性，具有稳定现金流与高股息属性的必选消费、金融等板块防御优势强化，尤其在市场广谱性收窄、风险偏好调整阶段，低波动特性降低组合波动；二是流动性驱动的高成长板块估值已至高位，股债性价比修复压力下资金或向红利类资产迁移；三是全球滞胀压力与美联储独立性担忧推升避险情绪，红利低波资产与经济周期弱相关性可对冲权益敞口波动。综合来看，红利低波50ETF(515450.SH)通过精选高股息、低波动资产，在盈利稳定性与抗跌性上形成双重保障，有望在市场分歧期获得超额收益，建议关注其结构性配置机会。

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