9月8日，沪深两市震荡回暖。截至13点25分，交运ETF(159662.SZ)涨1.47%，招商南油涨10.16%。民生证券指出，交运板块行业景气度上行趋势明确，配置价值凸显：其一，政策端持续赋能，行业效率升级加速。低碳转型进程持续深化，多式联运体系优化与绿色物流建设均进入提速阶段，铁路货运占比有望进一步提升。其二，需求端韧性强劲，物流网络价值重估。一方面，跨境电商蓬勃发展与制造业 “出海” 趋势深化，直接带动跨境物流需求持续扩容；另一方面，全球供应链稳定性诉求显著提升，具备覆盖广、响应快、抗风险能力强的高效物流网络，其战略价值进一步凸显，成为需求端核心支撑。其三，成本端改善明确，企业盈利弹性释放。国际油价中枢回落，有效缓解航空、航运等板块的燃料成本压力，直接增厚盈利空间；同时，数字化技术（如智能调度、物联网追踪等）在物流领域的深度渗透，助力企业优化运营流程、降低人力与管理成本，双向驱动盈利修复。从时间维度看，短期旺季红利与中长期增量机遇形成共振：短期层面，暑期出行旺季已带动航空、铁路客运量实现快速修复，板块业绩具备即时性支撑；中长期层面，RCEP 协议深化落地与 “一带一路” 基础设施互联互通持续推进，将为港口、航运等细分领域释放长期增量红利。综合来看，交运板块在供需结构优化、成本压力缓解与长期政策红利的多重支撑下，盈利修复预期明确，行业景气度有望持续上行，建议关注交运ETF(159662.SZ)，高效把握板块整体配置机遇。

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