截至2025年7月24日亚盘，现货黄金报3377.29美元/盎司，日内跌幅0.38%，较昨日高点3438.80美元重挫逾60美元，创三周最大单日跌幅！国内沪金主力合约同步回落至785元/克，深圳水贝金条批发价跌至785元/克，品牌金饰零售价仍坚守1000元/克关口，批零价差拉大至215元/克。

三重利空共振引发“过山车”行情，暴跌之后多头何时反击？

近日，特朗普宣布将日本汽车关税从27.5%下调至15%，并获日本5500亿美元投资承诺，美日协议的落地让市场避险需求下降，促使黄金价格下跌。

此外，欧盟为避免8月1日30%关税威胁，拟接受“对等关税”条款，涵盖飞机、烈酒等豁免品类，美欧接近达成15%关税协议。

贸易紧张情绪降温，亚洲股市普涨（日经指数大涨4%），黄金避险吸引力骤减，空头伺机进攻，致使日内亚盘大跌。

美联储内斗升级加剧政策迷雾，黄金多空震荡“有理”

美联储鹰鸽两派近期频频发言，让市场对未来美联储降息预期开启摇摆模式，在此迷雾之下，特朗普公开抨击鲍威尔“维持高利率是政治操作”，甚至提议取消房产资本利得税，美联储独立性遭质疑，也加剧了市场的动荡。

长期支撑未改，黄金多头仍有巨大潜力

尽管当前市场迷雾重重，空头凭借复杂的市场情绪与多头争夺得有来有回，但从全球央行持续的购金潮，以及欧洲“黄金回家”计划的开启，未来黄金仍有大涨潜力。

而美国贸易顾问纳瓦罗质疑欧盟协议泄密内容，强调“谈判未结束”也加剧了潜在裂痕，为未来的多头攻击增加一重筹码；美国的关税威胁亦尚为落定，全球供应链动荡因素仍未解决，也让黄金多头在中长期有随时上冲的机会。

此外，美国经济数据表现让市场担忧加剧，美国6月成屋销售创9个月新低，环比跌2.7%，住房市场疲软预示经济韧性不足，若后续就业数据恶化，黄金或重获避险资金青睐。

巨象视角：高波动市场的理性应对

短期承压≠牛市终结——贸易协议短期打压金价，但美联储独立性危机、政治干预风险及地缘遗留问题，仍为黄金提供长期溢价空间；

投资者需警惕两类极端——其一为盲目追空，忽略央行购金与去美元化战略支撑；其二为恐慌抛售，忽略波动率背后的波段机会。

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今日的暴跌，是贸易乐观情绪与政策博弈的短期共振；明日的机遇，源于美元霸权松动期的资产重估，理性者终将看到——黄金仍是乱世中最坚韧的锚，而智慧是投资者最好的杠杆，巨象将持续与您共同听见黄金盈利的声音！

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