全球光伏行业经历深度调整之后的周期反转，正在越来越清晰

2025年4月25日晚间，TCL中环（002129.SZ）对外公布2024年度报告。即使身为龙头企业，其在产业逆周期中承受的痛苦也极为明显：TCL中环全年营业收入达到284.19亿元，较上年同比下降51.95%；净利润为-108.06亿元，其中归属于上市公司股东的净利润为-98.18亿元。

而价格与价值修复的曙光，也渐渐明朗：2024年第四季度，公司在制造端的表现显著改善，2025年一季度，公司已实现经营业绩环比改善，并有信心在2025年度实现经营业绩改善。

这背后，是2024年年中开始的一场自我革命。穿越风雨洗礼，TCL中环正在进行更硬核的进化。

逆势谋变 淬炼韧性底色

光伏是最市场化的制造业产业之一。因而，不论国内国际，竞争都异常激烈。赢者通吃的阶段过去之后，全行业内卷来的猝不及防。可以说，2023下半年到2024年上半年，惨烈的光伏战，不断超出行业的预判。

根据TCL中环2024年报披露，公司年度亏损受多重因素叠加影响：首先，光伏行业供需错配导致产业链价格持续下行，新能源光伏材料板块自二季度起因产品价格跌破现金成本，陷入毛利亏损；其次，电池组件业务受制于产品转型节奏滞后于市场需求、终端区域集中度过高等结构性矛盾，在行业周期底部阶段进一步承压；此外，子公司受欧美市场价格竞争加剧、供应链布局调整等因素影响，对其整体经营形成明显拖累。

领先企业的成长，往往是更早从逆境中挣扎出来。

面对行业至暗时刻，TCL中环启动深度改革：内部经营团队形成责任共担机制，推动组织架构优化与决策流程提速。战略层面调整经营重心，集中资源夯实硅片核心优势。

随之而来的行业自律行动，也离不开TCL中环的声音。行业自律不仅是短期止血的手段，更是业内企业们长期高质量发展的基石。通过价格约束和产能优化，光伏产业链盈利拐点已初步显现。

韧性经营 坚守核心能力

闯过无人区，就要锻造硬实力。

“材料是制造业的基础”，光伏产业的全产业链效率如何，在全球竞争中地位如何，对绿色发展的作用如何，其价值源头都来源于此。

技术创新是 TCL 中环的核心竞争力之一。2019 年TCL中环推出的 210mm 大尺寸硅片，引领光伏行业进入大尺寸时代，通过提升单位面积功率、降低单瓦硅耗，推动了光伏发电成本的下降。并且，210 技术平台兼容性强，可适配多种 N 型电池技术，加速了行业向高效化、低碳化的转型进程。

2025年一季度，TCL中环210硅片出货量一举突破200GW大关，也印证着市场的选择、见证着TCL中环的硬实力。

穿越风雨 TCL中环全面进化中

光伏产业从价格竞争转向价值竞争的过程中，组件作为直接触达终端客户的关键环节，向来是“兵家”必争之地。

展望TCL中环2025年发展，一个重要的观察视角，也许是穿越风雨的征途中，其做强组件的一系列举措。如果说，210硅片的大尺寸带来的是对产业链降本增效的绝对价值，那么TCL中环向组件环节的战略延伸，是持续推进价值重塑中的重要一步。

TCL中环进行多种技术路线的布局，形成了涵盖BC、TOPCon及叠瓦技术的N型产品矩阵，覆盖多元应用场景需求。全球化制造与渠道整合及品牌体系重构，也是其做强组件的重要协同要素。

TCL中环持续推动的自主技术创新和Know-how工艺积累，或将厚积薄发，辅以国际化渠道建设的推进，带动其组件业务“高功率、高效率、低成本”的价值实现。

主营产品优势持续凸显，以及组件业务产品结构完善，营销能力提升等多重效应叠加发力，TCL中环2025年一季度显示突围之势：净利润环比改善47.9%，公司表示，有信心在2025年度实现经营业绩改善。

众行者远。在3月23日中国发展高层论坛2025年会上，TCL创始人、董事长李东生表示，“当前全球产业链重构，既是挑战，更是机遇。我相信，唯有坚持开放共赢的理念，以技术创新为纽带、以协同发展为路径，才能实现全球供应链的韧性和可持续增长。”的确，在“双碳”目标与能源革命的大潮下，TCL中环的价值坚守也不是个案，正在因为一批优秀的中国制造业企业不断奋勇拼搏，展现逆周期韧性，推动着中国光伏产业从规模扩张迈向高质量发展。

远行者恒。尽管2024年是“至暗时刻”，但随着产品技术升级、产线结构调整，随着产品竞争力、产品供应能力及全球化营销能力的韧性推进，TCL中环正逐步走出风雨。尤其是经过2024年四季度、2025年一季度的“硬仗”检验，其重塑增长逻辑的步调正越来越清晰。

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责任编辑：kj005

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