空调行业的2020冷年尤为困难，疫情和天气因素对内销市场构成了“双重暴击”;而7月1日，被媒体称作“最严”能效新标的产业新政落地，这也意味着原旧能标体系下的三级能效产品将无法满足新标要求，未来一年内市场上或有多达45%的旧能效产品面临出清。

库存重压刺激品牌格局生变

近日，网友“十年一剑_WYF”在微博吐槽，表示自己在2020年7月份分两次购买的空调产品都是2018年的库存货，质疑是否“被坑”。就产品质量而言，空调是耐用消费品，收到库存机并不意味着产品质量得不到保证;不过，消费者收到两年前的产品，从心理而言大约意难平。同时，此事也折射出空调行业近两年库存高启的事实。

2019冷年结束时，产业在线发布的一项家用空调盘存数据显示，当时行业库存量高达4862万台;2020冷年开盘的主旨，便是消化泰山压顶式的库存水位，这也是格力在本属空调消费淡季的双11突然发动价格战的诱因。至今年5月，产业在线统计的家用空调库存数为，工业库存量1486万台，渠道库存量2984万台，合计4470万台。而就国家信息中心统计，目前我国空调内销零售量基本盘保持在每年5500万台左右。

有业内人士提到，相较于其他品牌，格力是行业空调库存的大头，也因而成为本轮清库存战的主力。格力电器2020半年报显示，公司上半年空调业务营收413亿元，同比下降47.9%;产品毛利率下滑4个百分点至32.1%，主要系公司加大线上促销力度所致。半年报同时显示，截至本会计期末，公司账面存货为259亿元，相较于2019年末的241亿元有所提高，相较去年同期增加58亿元;而库存相对合理的2018年同期，格力的存货为131亿元。剔除冰洗和小家电等品类存货的并表影响，保守估计格力工厂体系内的空调库存还需消化至少一个季度。值得一提的是，从2018下半年以来，格力积压的库存中有不少高价产品，内含高价原材料和零部件的成本摊销，这也为其降价带来了沉重负担，压缩了公司毛利率。此外，光大证券估算，在6.1和6.18大规模去库存中，格力通过直播分别实现了65亿元和103亿元的收入，其中一半销售额或为C端真实转换量，另一半或为经销商补库行为。

相较于格力，美的空调从2019年初便开始通过降价等手段进行库存去化，因而整体表现更为从容。以线上监测到的格力、美的1.5P一级能效挂机畅销机型为例，两者间差价最高时达到了800元左右，价差高达30%-40%。而后，随着格力降价，两者价差水平回落至10%-15%的常态区间。此外，美的空调降价空间的获取是通过提升制造和渠道周转效率实现地，至今年5、6月，公司表示整体库存降至合理区间，新能效产品排产提上日程，目前其新能效空调SKU数已达百款。而格力渠道升级刚刚开始。

此外，在疫情突发状况下，美的空调快速调整经营策略，率先保出口，在疫情最严重的2月，美的外销绝对量大幅增加，而后随着内销环比恢复，出口量才逐步减少。天风证券统计显示，截至7月末，美的空调今年的出货量累计高出格力781万台，其中内销高出81万台，外销高出700万台。2020上半年，美的暖通空调业务收入640亿元，同比下滑10%;空调板块业务营收首超格力。

另外，海尔智家上半年空调业务营收约170亿元，其中家用空调线上销售份额占比提升2.7个百分点至11.5%，线下份额占比提升2.3个百分点至14.0%。值得一提的是，海尔空调在以销定产方面做得更充分，财报显示，截至今年6月30日，其产品不入库率达到77%。

在行业降价去库存过程中，受伤最严重的实则不是格力、美的、海尔等大品牌，而是夹层中的二三线品牌，尤其格、美双寡头更多地攫取了中间品牌的份额。有行业观察人士指出，某些原来主打性价比的品牌，在头部龙头的极限价格打压下降无可降，譬如配置规格相同的产品即使格力高出一两百元，消费者也愿意买单;但中间品牌若再降一两百元，可能就要跌破成本价了。

数字化转型应对产销矛盾

新能效标准实施后，国家为空调行业预留了一年的清库存时间，旧能效机型可销售至2021年6月30日。与清库存同步的是新能效产品的排产，目前，从产业在线获取的上游消息显示，空调电机在上半年市场收尾之际迎来高增长，2020年6月中国空调电机行业总产销量为3935.1万台，同比增长17.6%，环比增长15.3%，其中直流电机采购量加大。

中国家电协会理事长姜风曾提到，空调能效新标短期会对行业造成压力;但长远来看，有助于国家节能减排，有助于行业产品品质和技术升级，尤其利好变频空调发展。直流电机是变频空调的核心部件，现在其采购量增加侧面反映了我国直流变频空调发展将步入快车道。

不过，空调库存问题的根本症结还在于行业产销矛盾，即空调淡旺季需求错置的矛盾。华菁证券分析师认为，空调作为季节性差异大，功能性单一，消费需求变化相对迟缓的产品，产销平衡是行业稳定运行的基础，而如何决定库存量是关键。以2017冷年-2019冷年为例，2017、2018经历了两个“炎夏”，空调需求旺盛，而到2019年空调厂商进行了积极备货，却遭炎热“爽约”，一定程度上加剧了库存累积。

传统空调销售模式是以产定销，现在部分空调厂商开始利用数字化工具进行柔性生产转型，但空调季节属性的影响很难消弭。以美的空调T+3转型为例，初期也经历过较为严重的旺季供货不足，且时至今日，美的空调淡季产能利润率仍为70%左右。事实上，这一比例已经不低，它是美的在强大的海外业务支撑下，利用南北半球季节差异平滑产能的结果。而空调外销业务占比较低的企业，在执行柔性生产初期要面临淡季比重更大的产能闲置，这会带来生产成本摊销费用上涨。

以销定产，产销平衡是空调行业最理想的状态，也是改变行业库存失衡的根本解决方案。但要达到这一目标，不仅需要柔性化生产线，柔性供应链的匹配，还需要迅捷的市场反应速度以及仓储和物流体系的统仓统配支持，同时，传统经销商可能还要向服务商的角色转变。总之，除了产品技术的升级，行业还需要来一场从供应、生产到渠道、物流、仓储再到服务售后的全方位变革。 (刘 拓)

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