11月12日-14日，清科创业CEO 班第一期第五模块课程与第二期开学典礼同时在深圳举办。本次课程清科创业研究院邀请了达晨财智企业服务行业合伙人杨廷辉、普华永道审计合伙人王殷明、普华永道税务部及商务咨询部高级经理陈宗仁、燕园同德(北京)投资基金管理有限公司总经理钟智勇共四位投资、审计、税务领域的资深专家担任授课导师，以“投资人对项目的研判实操”为主题，从投资人视角出发，结合案例分析，聚焦如何准备投资人的尽职调查、创业融资秘籍分享、交易并购的规划及税务安排、商业与法律尽职调查四大主题，为学员们提供了多维度、全方位的创投培训课程。

11月12日下午，一期学员与二期学员共同参加了清科创业CEO 班第二期开学典礼。现场群星闪耀，大咖云集，清科创业创始人、董事长兼首席执行官倪正东，清科集团合伙人，清科创业高级副总裁胡之光，凯旋创投管理合伙人陶冶，深创投集团副总裁、中新赛克董事长李守宇，青松基金创始合伙人刘晓松，倚锋资本创始人、董事长朱晋桥，啟赋资本创始人、董事长傅哲宽等嘉宾出席典礼并致辞。作为学长学姐，一期学员向二期学员分享学习心得，交流创业经验，一场气氛热烈的跨界沟通就此展开。仪式结束后，闭门晚宴更是调动了大家交流探讨的热情，到场嘉宾向学员们分享创投秘辛，揭秘企业创业新方向。

11月13日上午的课程主题为企业如何应对投资人的尽职调查，由清科创业研究院导师、达晨财智行业合伙人杨廷辉担任主讲老师。杨廷辉导师具有长江商学院金融MBA学位，曾作为商业咨询顾问在美国工作多年，有十年以上产业背景及股权投资经验，对平台型产业消费互联网业务、企业服务SAAS及投资决策有独到见解，在达晨主导团队完成爱回收、艾客、小影科技、E签宝、胖虎科技、贝登医疗等一系列消费领域投资。

杨廷辉导师重点围绕“一流机构如何定义‘尽职调查’”、“尽职调查对企业的价值”、“如何规划核心业务指标”三方面讲授。他讲道，一流机构是将“尽最大努力”的极致态度贯穿尽职调查全周期，以不断迭代探寻“第一性原理”之责任感进行尽职调查。尽职调查对企业来说，是一份完整的企业体检报告，通过尽职调查可以全方位明晰企业的商业模式、团队组织力、市场空间、业务方向、资源投入规划。因此，对于企业家来说，最重要的是做好现金流管理，建好财务模型，通过数据验证公司的未来。

11月13日下午，由清科创业研究院导师、普华永道审计合伙人王殷明就创业融资流程、商业计划书撰写作课程分享。王殷明导师具有十五年以上的从业经验，先后参与了多个涵盖地产、TMT行业IPO，并购及财务报表审计的项目，参与项目包括美国及大陆上市公司，对三地上市规则有相当的了解。并且，王殷明导师还任多家互联网公司、高科技企业的融资及并购财务顾问，在企业上市、重组并购与财务报表审计等领域拥有丰富的经验。

在课程中，王殷明导师强调，对融资流程的了解可以使创业者对融资工作进行充分地准备，提高通知效率，增加融资成功机会。要抓住行业周期和资本市场周期，把握好融资机遇，开拓政策基金、合伙融资、风险投资、金融机构贷款等多个融资渠道。他指出，创业者需要对企业在下一轮融资前所需资金的下限，以及资金的具体用途给出有依据、可量化的判断。商业计划书是创业者获得融资的“敲门砖”，也是投资人作出投资初创企业决策时的最重要依据，而它的撰写则要根据公司所处阶段有的放矢。对初创企业而言，商业计划书最关键的是对未来预测的依据和精准程度。

13日下午的第二节课—交易并购的规划及税务安排，由清科创业研究院导师、普华永道税务部及商务咨询部高级经理陈宗仁讲授。陈宗仁导师具有8年中国税务咨询经验，为房地产业、咨询科技业、能源与环保业、零售与消费品行业、商务服务业、制造业、教育业等行业提供税务尽职调查、集团架构重组及业务模式筹划、企业上市税务咨询、税务健康检查等服务，近年来多次为央企等大型企业提供税务尽职调查及架构搭建咨询服务。

陈宗仁导师就如何建立交易架构、买卖双方并购前后的税务注意事项、境外并购活动税务如何安排、收购协议税务条款等初创企业创始人和投资人关注点向学员们分享。陈宗仁导师详细展示了由资金层面、收购工具、运作、推出策略组成的交易架构，并给出了常见的税务架构安排及主要税务关注点。授课过程中，陈宗仁导师还通过直播行业案例分析列举了三种交易现金流下的税务构成。最后，他讲解了收购协议中税务条款的设置问题。

11月14日课程主要由商业与法律尽职调查、投资协议核心条款解读及案例分析两部分组成，由清科创业研究院导师、燕园同德(北京)投资基金管理有限公司总经理钟智勇担任授课导师。钟智勇导师是中南财经政法大学金融学院校外合作硕士研究生导师，长期担任北京大学汇丰商学院、清华大学继续教育学院等院校的特聘讲师，先后为工商银行、浦发银行、平安信托、中国人保、中国太平洋保险等多家金融机构讲授股权投资等专业课程。他曾任中国太平、中国人保等保险公司高管、北京市盈科律师事务所合伙人律师、中关村创投投资经理，现任北京市怀柔区国有企业外部独立董事，新疆生产建设兵团、保定金宝、随州金控等政府机构投资顾问，主管多支国家发改委、科技部、地方政府等政府产业引导基金，管理基金总规模超过30亿元。

在上午的课程中，钟智勇导师通过“渤海银行28亿现金质押事件”、“白马股康美药业二年半虚增货币资金887亿”两个案例分析强调了商业与法律尽职调查的重要性。他指出，律师进行法律尽职调查的最终目的是防范风险。尽职调查的重点在于梳理企业的股权结构，课上，钟智勇导师还请学员们利用“天眼查”、“企查查”等APP工具动手操作了企业股权结构梳理的实战演练，将理论和实践深入结合。

下午的课程钟智勇导师深入、详细解读了增资扩股、购买老股、增资扩股+购买老股、可转债这四条交易结构主要路径的条款，并通过知名企业案例分析、实战演练使学员们加深对投资协议条款的理解。之后，钟智勇导师又讲授了估值调整条款，对如何估值、对赌标的、如何确保对赌有效性等问题给出了自己的见解。

为期三天的清科创业CEO 班第一期第五模块课程落下帷幕，学员们表示，理论与实践结合、宏观分析与技能演练并重的创投课程令他们收益匪浅，不仅帮助他们在创投道路上集聚智慧，也使他们与投资大咖建立了有效链接。

清科创业研究院坚持从专业实战出发，依托清科20年行业沉淀，旨在于培养一批具有创业精神、前沿思维、激情与活力的优秀创业者。创业维难，清科创业研究院希望更加实效的助力学员们，创业学习、链接资源。

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