国内知名的在线一对一明星企业轻轻教育突然爆雷。10月11日晚，轻轻的老师发现自己被移出企业架构，公司疑似已经爆雷。12日轻轻教育发布公告称，即日起暂停在线1对1课程服务，转型做录播课。

同时，轻轻的家长收到短信显示：轻轻1对1已经停止服务。

曾经是业内知名的明星企业，几度传出要上市的信息，怎么就突然“半夜解散跑路”“直接删架构”如此不体面地退场？

爆雷背后的原因并不简单。

轻轻的发展历程

2015年上半年，教育O2O是在线教育最火热的赛道。时名轻轻家教的轻轻教育是当时这一赛道最炙手可热的企业，自从成立以后，轻轻一直保持着高速的融资节奏，从 A 轮到 C 轮总共用了不到4个月的时间。曾经创下了融资的神话。

2015年5月，国内最大的教育集团好未来将轻轻纳入其“购物车”，投资了轻轻B+融资。

一个多月后，好未来又继续为这笔投资加码，根据媒体的公开报道显示，这次好未来直接领投了一亿美元投入轻轻。这个数字在当时引发轰动，也奠定了好未来在轻轻的话语权。

此后，教育o2o泡沫破裂，这个赛道宣告死亡。轻轻随后进行了转型，随着在线教育的兴起，转向了在线教育行业。

2017年底，轻轻又拿到了D轮融资。这次好未来仍然在投资名单里。也就是说从B+轮开始，轻轻的每笔融资里都有好未来的身影。

对于轻轻来说，手握巨资又背靠好未来，逐渐发展出在线1对1和在线同城小班业务。根据公开数据显示，在2018年，轻轻在线业务占比20%；而到了2019年，这一数据直接翻倍到近40%。

2020年受疫情影响，在线教育突然爆发。轻轻更是乘上了这股顺风。根据多知网的报道，当时好未来旗下学而思网校的专门为轻轻教育开通了一个1对1业务的入口，作为轻轻教育的展示位。根据财报，当时，好未来几乎一半的学生来自学而思网校。

这份报道中提及：“好未来仅对内部业务开放的教研云，也对轻轻进行了开放。这使得轻轻可以在教研云本身强大的教研基础之上进行二次研发；好未来的直播云也正成为轻轻教育底层的技术框架。

从当时看来，轻轻教育已经拿了一手好牌，一切似乎都在朝着光明的方向发展。

海风面临爆雷，好未来拉郎配挖下“巨坑”

然而在一切看似平静的海面之下，早已经埋下了一些危险。

2019年年中，好未来投资的另一家明星企业“海风教育”传出濒临崩盘的消息，当时曾有媒体从二级市场拿到一份融资报告显示，轻轻和海风在好未来的撮合下即将合并。

但是最后，这两家并未宣布合并。2019年8月23日，轻轻宣布与海风教育达成战略合作。

从对外口径来说这是一种战略协同，但据多位业内人士透露和一些媒体的调查均显示，这是由双方共同股东好未来主导下完成的一场“紧急接盘”计划。

从公开披露的信息来看，同样位于上海的海风教育和轻轻教育此前并无任何合作，唯一的共同点是好未来均为双方股东。这次名义上的合作很难不让人联想到背后的实际操作方。

在所谓的战略合作之后，海风的老师和学生都并入轻轻。当时这个“坑”可能直接导致轻轻今日的爆雷。

根据多家媒体的报道，在接盘海风之前，轻轻的经营一直是相对保守稳健的，它通过线下建立站点、地推获客的方式，获客成本也控制在一定范围内；但海风显然是完全不同的一条路子，彼时业内就有过判断，这一“合作”后，轻轻的精细化运营的压力骤增。

更重要的是，为了救海风，轻轻投入了巨大的资金。根据《21世纪经济报道》的报道：轻轻接收了海风6万学员，并为此耗费了大量的资金。根据此前教育行业的普遍规则，学员都是预付费，海风当时曾是央视开学第一课的冠名商，名气大于轻轻。面临爆雷崩盘后，6万多学员数额巨大的预付费和近万名老师和员工的课酬薪资，这笔“欠债”直接转嫁到了轻轻头上。网易教育的报道直接指出：为救海风，轻轻花费了几个亿。

几个亿的资金量对于轻轻来说，无疑是个巨大的窟窿，此后轻轻曾试图通过二级市场的融资来缓解这一较大的接盘压力，但双减政策下，资本已经远离这个行业。但很显然，这一“窟窿”最终还是很难如期“补上”，并且耗尽了轻轻最后的资金链，只能黯然收场。

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