12月9日，沪深两市小幅震荡，通信、电子、轻工制造板块涨幅居前。截至10点30分，创新药ETF南方(159858.SZ)涨0.58%，恒瑞医药涨1.59%。

国金证券分析指出，医药板块核心投资逻辑集中于创新药产业链的全面升级及政策支撑下的市场扩容。医保谈判持续向具备临床价值的创新药倾斜，肿瘤治疗、慢病领域重磅品种纳入医保将加速放量，推动企业盈利预期上行。国际化方面，国内创新药在ESMO Asia等国际平台展示突破性临床数据，ADC、双抗等前沿技术全球竞争力凸显，海外BD合作及授权交易有望进入密集期，驱动行业估值提升。CXO板块受益于海外投融资回暖及国内研发投入加大，订单增长及产能利用率提升夯实业绩确定性；医疗器械企业加速拓展海外市场，高端产品认证及技术迭代推动国际化进程。此外，流感高发与基层医疗强化带动中药OTC及药店渠道需求，低估值板块修复潜力显著。综合看，政策红利、技术突破、全球化及需求共振将支撑创新药产业链景气度上行，创新药ETF南方(159858.SZ)有望充分受益于板块整体beta机会，中长期配置价值凸显。

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