11月4日，A股市场小幅回调，沪深两市震荡走低，银行、煤炭、钢铁等板块涨幅靠前。截至10点00分，银行ETF南方(512700.SH)涨1.51%，招商银行涨2.19%。

湘财证券分析指出，银行业三季报业绩呈现筑底企稳态势，核心逻辑在于：其一，息差边际企稳驱动核心收入改善，净利息收入降幅持续收窄，叠加存款成本下行及政策利率趋稳，为息差压力缓释提供支撑；其二，中间业务增长韧性显现，代销等财富管理业务带动手续费收入增速提升，对冲债市波动对非息收入的阶段性拖累；其三，政策工具加码驱动信贷需求修复，区域性银行在区域经济大省示范效应下资产扩张更具韧性，信贷增速平稳、金融投资高增为业绩提供增量。行业层面，银行股兼具高股息防御属性与估值修复弹性，在流动性宽松环境下配置价值凸显，板块业绩筑底叠加市场风格再平衡，资金增配动力强化。综合来看，银行板块基本面边际改善明确，行业盈利与资产质量双稳格局下，银行ETF南方(512700.SH)具备中长期配置机遇。

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