进入2025年以来，A股震荡上行，黄金再创新高。建信基金认为，在积极的政策预期背景下，国内经济基本面持续改善，看好A股红利、科技和景气三大方向机遇。此外，本轮黄金行情也有望持续。

在广义财政扩张、大力提振消费等一系列政策利好提振下，2025年经济基本面或呈现“整体稳定、结构分化”的特点，其中消费与投资有望加力。

展望A股后市，2025年全年盈利有望温和复苏，中长期增量资金可期，泛科技板块行情或将支撑权益资产整体行情。具体到配置上，建信基金表示，红利、科技和景气修复将是后续重点布局的三大方向。在利率压力背景下，红利板块中期仍有较强配置价值，可从红利低波、中长期盈利和现金流属性出发，考虑水电、公路、银行等行业。科技领域，主要聚焦AI产业链、智能驾驶和自主可控三个方面。当前，政策层面高度重视算力建设，AI应用不断升级，耳机与智能眼镜等终端也有望加速落地，AI产业链相关机会受到关注。此外，智能驾驶和自主可控也是未来重要产业趋势。行业景气度方面，关注新能源、工程机械等中游景气趋势，以及内需消费改善中受益于消费补贴扩容的相关板块机会。

值得一提的是，春节后金价持续创新高，虽有波动但上行趋势持续，COMEX黄金已突破2900美元大关。建信基金认为，本轮黄金行情或尚未结束。目前来看，全球经济环境存在不确定性，海外关税政策推升市场购金需求，叠加全球央行连续三年购金，多重利好共振下，继续看好黄金行情。

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