蹭热点、扩场景、多元化，IPO告吹之后，烧钱不断的哈啰出行仍在努力向外界讲述一个具有想象力的资本故事，只是这个故事真能讲通吗？谁会买单呢？

作者丨高山

编辑丨西贝

短短数年，ofo倒闭、摩拜卖身，共享单车两大头部玩家迎来了谢幕演出。如今，背靠阿里巴巴大树的哈啰出行，始终躁动不安，在IPO告吹后，哈啰出行四处出击，蹭热点上了瘾。从涉足旅游业务到注册小哈元宇宙，处处都有它的影子。

继 2021 年 11 月 9 日宣布获得阿里 2.8 亿美元 " 补血 " 后，哈啰出行又有了新动作。 近日，哈啰出行主体公司上海钧正网络科技有限公司，新增投资企业宜春哈行网络科技有限公司，注册资本为 100 万元。其中，经营范围包括旅游业务、小微型客车租赁经营服务、共享自行车服务、票务代理服务、酒店管理等。

1

IPO告吹

今年4月24日上午，哈啰出行向美国SEC递交招股书，正式在美国纳斯达克上市，瑞信、摩根士丹利及中金公司为联席保荐人。计划通过IPO筹集至多1亿美元资金。

招股书显示，2020年，哈啰出行营收达到60.4亿元人民币，同比2019年增长25.3%；2019年营收48.2亿元人民币，同比2018年增长128.2%；单从营收的增长来看，2020年同比增长25.3%，较2019年同比128.2%的增长大幅放缓。

针对营收大幅放缓，哈啰出行解释道，主要受新冠肺炎的影响，特别是2020年上半年的城市封锁和交通限制。

2020年毛利7.2亿元人民币，同比2019年增长70.8%，毛利率为11.8%，相比2019年8.7%的毛利率共享单车业务收入分别为21.14亿元、45.44亿元、55.03亿元。顺风车业务在2019年和2020年的收入分别为2亿元和4.63亿元。同比2019年大幅增长88.2%。但从体量上看，哈啰的净亏损分别为22.08亿元、15.05亿元和11.34亿元，三年亏损合计达到48.5亿元。哈啰何时盈利暂未可知，但纵观目前共享市场，哈啰出行仍牢牢占据着行业巨头的位置。

目前，哈啰出行的主要业务包括共享车和顺风车业务。哈啰出行2018年、2019年、2020年共享单车业务收入分别为21.14亿元、45.44亿元、55.03亿元。顺风车业务在2019年和2020年的收入分别为2亿元和4.63亿元。哈啰的顺风车已经成为中国第二大顺风车交易平台，现在已经有超过2600万的用户和近千万的司机，占了市场38%的比例。

作为从共享单车激烈的竞争市场上厮杀出来的玩家，哈啰出行另辟蹊径以“农村包围城市”的差异化方式从二三线城市切入，在阿里系的背书下完成了逆袭。

不过可惜的是，好景不长，7月28日，哈啰出行公告称：“经过管理层慎重考虑，哈啰出行已向美国证券交易所委员会发出声明，要求撤回此前提交的IPO申请，后续会根据国家监管要求和资本市场环境，适时推进IPO事宜。”

市场上普遍的观点是，哈啰出行此次撤回赴美IPO申请，或与网络安全审查趋严有关。

今年7月10日，国家互联网信息办公室发布关于《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》公开征求意见的通知，规定掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。

2

多元化是出路吗？

三年亏掉50亿，想IPO而不得，这就是哈啰出行目前的困境，急于多元化或许也是不得已而为之。

曾经的共享出行领域，企业间的竞争异常激烈，其实质是资本的较量。

企查查官网显示，哈啰出行自成立以来先后共完成15轮融资，合计共融资近100亿元，先后获得蚂蚁金服、复星集团、纪源资本、成为资本等知名投资机构的投资；2017年10月与江苏永安行低碳科技有限公司合并，与蚂蚁金服、深创投、永安行等成为重要战略合作伙伴。

不过，从2016年开始，哈啰为了跟进ofo和摩拜，几十亿的资金像丢进火堆里一样，半天没一个动静.

根据哈啰此前的招股书显示，2018 年、2019 年、2020 年哈啰的营收分别为 21.136 亿元、48.233 亿元、60.443 亿元；亏损分别为 22.075 亿元、15.046 亿元、11.335 亿元，三年累计亏损近 50 亿元。

免押金之后,哈啰的资金链问题开始凸显，出路只有两个，要么不断融资来补血，要么开辟出新的业务给自己补血。资本的耐心有限，持续融资让资本买单并不现实。

随后，哈啰出行的顺风车业务迎来机遇，特别在滴滴顺风车遭遇风波之后，哈啰出行尝到了多元化甜头。

现在的哈啰出行不仅仅经营共享单车和顺风车这两个市场，外卖，电动车等等，包括这两天出现的小客车租聘，充电桩等等。

笔者相信，多元化也许是哈啰出行的出路，但一味的蹭概念绝对不是。蹭热点、扩场景、多元化，烧钱不断的哈啰出行仍在努力向外界讲述一个具有想象力的故事，只是这个故事真能讲通吗？谁会买单呢？

责任编辑：kj005